来源：香港商报

维他奶(345)股权狙击战持续，信置(083)主席黄志祥胞弟黄志达最新增持股份至12.26%，维他奶股价27日收升19.5%至11.64元，单日市值升20.38亿元。黄志达透过旗下杨协成及家族办公室增持该股，对此维他奶执行主席罗友礼此前在业绩会上指，不想讨论业绩以外的事情，并直言不知对方(黄志达)想怎样，市场理解为双方没沟通过。

近期密密增持维他奶的黄志达今年66岁，其为新加坡“乌节地王”黄廷方幼子，其与兄长黄志祥共拥高达144亿美元的身家，两兄弟分别执掌新加坡远东机构与香港信和集团，黄志达曾连续多年蝉联新加坡首富。目前黄志达已成为维他奶罗氏家族以外的最大股东。

另一方为罗氏阵营，撇除罗桂祥基金权益，罗友礼个人和家族持股9.13%。若连同罗桂祥基金、其他罗氏家族后人，罗氏家族持股合计25.94%。值得留意的是，另一家族外股东三菱日联，最新持股降至6.84%，较年初逾18%大幅下跌。

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罗氏家族持股合计25.94%

市场关注事件发展，华富建业证券投资策略联席总监阮子曦向香港商报记者表示，市场人士跟风买入维他奶股票，憧憬敌意收购，但信和再买上，要用好多钱，这令人奇怪，为何用这样方式做这件事。“低层次分析说双方合作有协同效应，无意思。”他续指，“投资者跟风买入赚8%至10%，玩下无妨。”他对收购成功存疑：“估值离地，100倍PE，4倍PB。”他补充说，任何事都有可能发生，最后如何只有相关人士才知道，他自己则选择“食花生”。他又指，后续观察维他奶方面会否有动作。

10月初，杨协成的持股比例尚不足5%，短短不到两个月，持股比例至升至逾12%，凯基亚洲投资策略部主管温杰向本地传媒表示，目前维他奶股价翻倍，认为高追存在风险，因杨协成的行为难以预测，“如果万一杨协成唔玩呢？……人哋布晒局，股价前景能见度比较低”。

对于维他奶派息吸引，温杰提醒，如果仅因为派息而投资，可能会错失更好的投资机会；至于杨协成对维他奶的增持行为已经持续多时，虽然维他奶业绩和派息表现良好，但派息后股价的波动也反映了市场的变化，他自己则不感兴趣。

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分析员选择旁观“食花生”

26日业绩记者会上，对于投资者关注日后罗氏家族会否增持维他奶股份，罗友礼表示，维他奶过去一个月进入业绩静默期，董事均不能买卖股份，如果之后有买卖则会在港交所作相应披露。公司中期息大增，比去年同期1.4仙增加186%至4仙；被问及是否希望借此去吸引其他新股东或长线基金股东，罗友礼指，过去数年维他奶的上下半财年派息不均，近年希望将上下半财年的派息调整至平均水平，派息比率期望继续维持于60%至70%水平。

截至今年9月底止，集团半年营业额34.43亿元，按年升1.5%；纯利1.71亿元，按年升4.8%，主要受惠于来自内地及香港业务贡献。每股盈利15.9仙。中期息4仙，上年同期1.4仙。维他奶绩后获麦格里将目标价上调55%至10.7元，相当于预测2026财年市盈率20倍，给予“跑赢大市”评级。